federal funds rate ^*

• amerika'daki bankalarin, fed'deki rezervlerini^* karsilamak icin diger bankalardan aldigi gecelik borclara odedigi faizlerin agirlikli ortalamasi.
  
  en buyuk belirleyicisi, bankalarin dogrudan fed'den kullandiklari kisa vadeli kredi orani olan discount rate'tir. bankalarin musterilerine kulandirdiklari kredilerin orani olan prime rate ise federal funds rate'den turer.
• bu konuda biraz yazmaya kastim; kopya-pasta yerine linkini vereyim:
  
  http://www.hisse.net/….php?p=3487904&postcount=3151
• basit bir şekilde ifade etmek gerekirse bankaların gün sonunda açıksız kapanmaları esas olduğundan her günün sonunda nakit açığı bulunan bankalar, bu açığı kapatabilmek için, nakit fazlası bulunan bankalardan borçlanırlar. borç veren bankalar, borç alana bu borç karşılığında fed’in belirlediği faiz oranını geçmemek üzere bu faizi uygularlar.
• fed bunu dogrudan belirlemez. sadece hedef koyar ve hedefi tutturmak icin piyasaya mudahale eder.
  
  su an fed'in hedefi 0 - 0.25 arasi. bugun piyasada alici ve saticilara gore 0.13 olabilir. buna effective rate denir.
  
  fed'in kullandigi bir kac mekanizma var hedefi tutturmak icin:
  - fed'in bankalara rezerv'leri icin verdigi faiz. bu bir alt sinir oluyor fed funds rate icin. (yani eger fed sana 0.10% faiz veriyorsa, sen gidip de 0.09%dan baskasina borc vermezsin.)
  - discount rate. fed eger gecelik borc verirse aldigi faiz. bu da funds rate icin ust sinir oluyor. (fed'den 0.25%ten alabiliyorsan, baskasindan 0.26%dan almazsin)
  - fed'in repo piyasasindaki islemleri. ha discount rate varken buna ne gerek var derseniz, normalde discount rate'i daha yuksek tutuyor fed benden degil birbirlerinden alsinlar diye.
• beklentilere dair chicago borsası'nın internet sitesindeki beklenti ölçüm sayfasına göz atılabilir.