berkshire hathaway

• her yıl, yıllık faaliyet raporlarına şirket satınalma kriterlerini standart bir metinle warren amcanın ağzından şu şekilde copypaste'leyen überşirket.
  
  --- spoiler ---
  
  berkshire hathaway inc.
  acquisition criteria
  
  we are eager to hear from principals or their representatives about businesses that meet all of the following criteria:
  (1) large purchases (at least $75 million of pre-tax earnings unless the business will fit into one of our existing units),
  (2) demonstrated consistent earning power (future projections are of no interest to us, nor are “turnaround” situations),
  (3) businesses earning good returns on equity while employing little or no debt,
  (4) management in place (we can’t supply it),
  (5) simple businesses (if there’s lots of technology, we won’t understand it),
  (6) an offering price (we don’t want to waste our time or that of the seller by talking, even preliminarily, about a
  transaction when price is unknown).
  the larger the company, the greater will be our interest: we would like to make an acquisition in the $5-20 billion range.
  we are not interested, however, in receiving suggestions about purchases we might make in the general stock market.
  we will not engage in unfriendly takeovers. we can promise complete confidentiality and a very fast answer – customarily
  within five minutes – as to whether we’re interested. we prefer to buy for cash, but will consider issuing stock when we receive
  as much in intrinsic business value as we give. we don’t participate in auctions.
  charlie and i frequently get approached about acquisitions that don’t come close to meeting our tests: we’ve found that if
  you advertise an interest in buying collies, a lot of people will call hoping to sell you their cocker spaniels. a line from a country
  song expresses our feeling about new ventures, turnarounds, or auction-like sales: “when the phone don’t ring, you’ll know it’s me.”
  
  kaynak: berkshire hathaway, 2009 yıllık faliyet raporu (pdf)
  
  --- spoiler ---
  
  yaklaşık türkçe meali:
  
  berkshire hathaway inc.
  satınalma kriterleri
  
  aşağıdaki kriterlerin tamamını yerine getiren firmaların sorumluları veya temsilcilerinin bizimle temas kurmasını bekliyoruz:
  
  1. büyük ölçekli mübayaalar (şayet söz konusu firma mevcut iş birimlerimizden biriyle aynı konuda değilse, asgari 75 milyon usd'lik vergi öncesi kazanç),
  
  2. kanıtlanmış, tutarlı kazanç elde etme gücü (geleceğe yönelik tahminleri siklemiyoruz. zarardan kara dönme hesaplarına ilişkin durumlar da bizi ilgilendirmiyor),
  
  3. özsermaye karlılık oranı yüksek ve bir yandan da çok az borçlanmış veya hiç borçlanmayan firmalar,
  
  4. yönetim ekibi yerli yerinde, müdür takımı iş başında olacak (yönetici kadrosunu biz temin edemeyiz),
  
  5. basit işler (işin içinde çok teknoloji, kıl tüy varsa anlamayız biz o işlerden),
  
  6. somut bir fiyat teklifi (bu bir ön görüşme bile olsa, satıcıyla fiyatın bilinmediği bir alışverişin muhabbetini yaparak zamanımızı boşa harcamak istemiyoruz).
  
  firma ne kadar büyükse ilgimiz de o kadar fazla olur: 5^* ile 20^* milyar usd aralığında bir satınalma işlemi yapmayı arzuluyoruz. öte yandan, halka açık borsalara kendimiz gidip hisse alarak yapabileceğimiz satınalma önerileriyle de ilgilenmiyoruz. şirket hissedarlarının/yöneticilerinin rızası dışında devralmalara^* girişmeyiz. muhataplarımıza tam gizlilik sözü ile birlikte ilgilenip ilgilenmediğimize ilişkin çok hızlı - mutat olarak beş dakika içinde - cevap verebiliriz. nakit ödeyip satın almayı tercih ederiz. ancak o firmaya katacağımız kadar zımni değer^** alacağımız değer kadar olabilirse bu uğurda kendi şirketimizden^* hisse ihracı yapabiliriz. işin içinde başka alıcıların da bulunduğu açık artırma olaylarına girmeyiz.
  
  charlie^* ve bana, kriterlerimizi uzak ara karşılayamayan şirket satışı teklifleriyle sık sık yaklaşanlar oluyor: şunu keşfettik ki gazeteye collier cinsi köpek satın almak istiyorum diye ilan verdiğinizde, cocker spaniel cinsi köpeklerini satabilmek ümidiyle bir sürü insan sizi aramaya başlıyor. bir country şarkısından^* bir dize, yeni teşebbüsler, zarardan kara dönüşler veya açık artırma tipi satışlarla ilgili hissiyatımızı gayet iyi ifade ediyor: "telefon çalmadığında, bileceksin ki o ben olacağım."