piyasa etkinliği ^*

• eugene famanın 1970 yılında etkin piyasaları, mevcut (available) bilgileri tam olarak yansıtan menkul kıymet fiyatlarının işlem gördüğü finansal piyasalar olarak tanımlamasıyla ortaya çıkmış olan kavramdır.
  
  her ne kadar etkin piyasa tanımı ilk olarak 1970’lerde eugene fama tarafından ortaya atılmış olsa da, piyasa etkinliği kavramı ile ilgili çalışmaların ilk olarak yirminci yüzyılın başlarında yapıldığı görülmektedir. bachelier, ceteris paribus durumundapiyasanın gerçek fiyatta düşüş ya da yükseliş beklentisi içinde olamayacağını; çünkü piyasanın sadece cari gerçek fiyatlarla ilgilendiğini ifade etmiş ve menkul kıymet fiyatlarının rassal yürüyüş modelinin (bkz: random walk) bazı matematiksel özelliklerine sahip olduğunu belirtmiştir.
  
  ayrıca maurice george kendall, 1953 yılında kraliyet istatistik derneği’ne (bkz: royal statistic society) sunmuş olduğu çalışmasında fiyatların düzenli dalgalanmalar yerine rastgele değişim eğiliminde olduğunu kanıtlamış, harry robert ise 1967 yılında piyasa etkinliğini üç ayrı formda incelemiştir.
  
  fama ise etkin piyasayı, piyasada oluşan denge fiyatlarının ilgili menkul kıymetin riski ile uyumlu tüm bilgileri yansıttığını savunmuştur. fama, piyasa etkinliğini piyasaya giren bilginin çeşitliliğine göre zayıf, yarı güçlü ve güçlü formda etkinlik olmak üzere üç formda sınıflandırmıştır.
  
  (bkz: etkin piyasalar hipotezi)